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对此，张成建议，产业债经过一年多的出清，2019年企业情况相对更为明朗，选择上更有的放矢；房地产债从3月份开始将面临较大规模的回售和到期，不确定性较大。建议结合政策面的变化和企业自身经营、债务分布和偿债安排来选取。一位公募债基人士对21世纪经济报道记者表示，随着高层支持民企融资的相关政策推进，部分发行人可能存在的道德风险也需要关注，“比如，有的上市公司在获得纾困贷款后，大股东很快减持；或者利用政策窗口，对本来已经到期的债券进行强制延期等。”

近段时间以来，部分二、三线城市楼市再掀高潮。日前，西安就被曝出，房价上涨明显，房源紧俏、一房难求。在此背景下，部分区域还出现了开发商设置全款优先、捆绑销售、捂盘惜售以及故意营造紧张气氛等现象。武汉、成都、长沙、杭州甚至也因市场过热开启摇号。以杭州为例，为避免部分商品房销售出现价外加价、捆绑搭售、炒卖房号等违规行为，杭州市出台了《关于实施商品住房公证摇号公开销售工作的通知》，明确自2018年4月4日起，杭州市区范围内符合条件的新申领预售许可商品住房项目，房地产开发企业应采取委托公证机构摇号方式开展销售工作。并对“无房家庭”给予倾斜，提供一定比例的房源保障。

近期北向资金更偏好银行、非银行金融和家电等低估值板块，能够提供稳定现金回报的资产是“低成本”增量资金配置的重要方向，A股大蓝筹板块中的低估值、高分红品种预计将更明显而持续地受外资青睐。操作上，激进投资者空单逢高少量布局，谨慎投资者三大期指多单逢高部分减持；稳健投资者参照上证指数2900-3000区间采取高抛低吸。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议）

“如果货币和财政政策力度不够，短期内风险或仍将逐步暴露。”张成说。违约率翻倍2018年的债券违约量，可以用“跳升”来形容。Wind数据显示，2017年，债券违约数量和金额为35只、337亿元；2018年跳升至120只、1177亿元，违约金额增加了约2.5倍。

“前几年融资环境宽松时快速扩张、负债率上升快速的公司，在融资环境收紧时，几乎都面临风险，没有哪个行业绝对安全。”北京某券商资管部投研人士表示。展望2019年信用风险，蓝石资产管理有限公司信评总监张成对21世纪经济报道记者表示，随着2018年四季度相关积极政策的逐步推出，企业外部经营环境有所企稳，但政策执行和传导还需一些时间，加之贸易摩擦等国际因素，国内外经济环境对于国内企业经营改善仍较为严峻，城投债、地产债、部分行业的国企产业债也将面临考验。

一、市场参与者1．具备银行间外汇市场外币对衍生品会员资格的机构可向交易中心申请开通外币对期权报价和交易权限，其中兼具外币对衍生品会员资格及人民币外汇期权会员资格的机构可自动获得外币对期权报价和交易权限。2．其他具备外币买卖及衍生品资格的机构可向交易中心申请成为银行间外币对衍生品会员，并开通外币对期权报价和交易权限。